【导语】进入5月，宏观利好消息依然频发，但钢市交投并未出现好转，反而随着黑色系期货价格下跌，现货价格回落，终端需求表现不佳，加上近期原料价格走弱，各方商家操作更加谨慎，钢市悲观情绪加重，基本面供需矛盾有扩大的风险，预计短期现货钢价或延续偏弱运行为主。

近几日，国内现货钢市氛围偏空，多数资源跟随期货下跌而出现明显回落，部分现货钢价节后累计下跌了60-120元/吨，多数商家心态趋于谨慎，特别是贸易商加大了优惠出货的力度，降低现有的库存风险，同时缓解资金紧张的局面。不过，基于需求端持续偏弱，市场交投表现不佳。

以杭州市场现货价格为例，结构钢45#50mm产品淮钢5270元/吨，较五一节前价格下跌了60元/吨，环比降幅1.13%，而去年同期价格处于6400元/吨，同比降幅17.66%。多数钢贸商不断加大出货的优惠力度，如此前商家议价空间在10-20元/吨，现在现款提货可优惠一部分，如整车提货又可再优惠一部分，部分公司其出货的优惠力度在报价基础上可松动30-40元/吨，直观表现出目前商家出货降库的意向。

此轮钢价下跌，一方面在于金融市场的动荡局面下，大宗商品期货价格大多承压下行，对现货价格有拖累；另一方面在于，近期现货钢价的波动越来越趋于钢市基本面的变动，钢厂多正常产出，而需求疲弱下，供需矛盾有所扩大；再则，铁矿石、焦炭等原料价格有所下跌，钢厂成本松动，也促使现货钢价下跌。另外，宏观政策一如既往的表现利好，但需求持续低迷，市场对其向好预期的信心表现乏力，更多商家心态趋于谨慎，交投减弱明显。当前钢市基本面多空因素不断交织，后续行情或有反复，但对于短期钢价行情来看，或依然表现偏弱。

需求疲弱 多数终端企业订单不足

今年3月份以来多数已计划上马的项目延期开工，进而影响到挖掘机、装载机等机械设备的生产及采买。国家统计局数据显示，2022年3月国内各类挖掘机产量30812台，环比下降2.18%，同比下降30.3%。另外，中国工程机械工业协会最新公布的4月各类挖掘机销量24534台，同比下降47.3%。从挖掘机数据来看，产量、销量均呈现出持续下滑。基建项目开工延续，挖掘机等一类机械设备需求减弱，机械生产企业产出减少，相对应的一系列零部件加工订单也少，进而影响到这些企业对于结构钢等钢材原料的采买需求。目前，需求端整体表现不佳，短期内需求改善动力或依然不足，对于钢价回涨支撑有限。另外，一般来说，基建开工向挖掘机销量传导具有滞后性，一般是1-3个月，如果预期6月项目建设有增多，那需求明显回暖或有望推迟至7月，但6月份南方就将面临梅雨季到来，需求端仍面临多方压力。

钢厂检修减少 供应料有增多

选取了全国主要的29家碳结钢生产企业，调研样本覆盖全国总产能的85%左右。通过调研，2022年4月份国内主流结构钢生产企业产量为246.56万吨，环比增加6.34%。4月钢厂产量增加，主要在于钢厂检修减少。5月份钢厂检修的计划或进一步减少，也就表示5月产量仍有增加的趋势，通过预期中检修损失量的统计，初步预估5月份结构钢产量或在258万吨左右，较4月或有4%以上增幅。需求疲弱，改善缓慢，而钢厂供应增加，供需矛盾存在进一步增大的风险。

另外，近期铁矿石、焦炭等原料价格有一定松动，钢厂采买略有减弱。此前，多部委表示将继续开展全国粗钢产量压减工作，去年压减粗钢产量任务主要在第四季度，而今年的压减任务很大可能会分布到全年每个季度，加上目前钢厂利润微薄，对原料采买压价意向也有提升。成本松动，对现货钢价有一定拖累，但短期大的波动也很难出现。同时，近期多数商家表现来看，对宏观政策方面利好的预期力度也有所减弱。

总体来看，钢市需求面表现偏弱，恢复步伐仍显缓慢，加上钢厂产出增多，成本松动，供需矛盾存在进一步扩大风险，钢市基本面情况不容乐观，短期内现货钢价或延续偏弱运行为主。