【导语】节后钢市“开门红”的热度还未消散，而终端需求迟迟得不到有效改善，加上原料价格下跌，部分贸易商开始松动出货，对3月钢价运行疑虑升温。目前供方的钢厂，则表现的相对淡定，因部分钢厂3月份计划增加检修，那检修又涉及多少损失量，对3月钢价又有什么影响？

近期，唐山市丰润区于2月21日解除了重点时段保障管控措施，随后唐山、邯郸、承德、石家庄等地区钢厂均有不同程度的复工。从卓创资讯监测的最新一期结构钢钢厂开工率数据来看，华北区域钢厂开工率为76.19%，较1月底开工增加了9.52个百分点，而山东、江浙区域钢厂开工率均为57.89%，仍处偏低水平。特别是江浙区域3月份钢厂产线检修计划增多，如此来看，3月份国内结构钢生产企业整体开工率仍将处于偏低水平，供应压力不大，这将给予当前回落的钢价以有效支撑。

影响钢价涨跌波动的因素中，供需关系是否失衡最为重要。春节假期后，现货钢价涨后回落，部分旬度出价钢厂挂牌价格已远高于市场价格200元/吨以上，超过平时正常水平100元/吨左右，而当前钢厂挺价意向依然较强，很大一部分因素就来自于当前偏低的开工水平，以及3月份山东、江苏部分企业已明确表示有计划检修。

表 3月份国内结构钢生产企业产线检修汇总表

单位：万吨

由上表可以直观看出，3月份国内结构钢生产企业计划检修的产线多集中于山东、江苏区域，河北地区的钢厂多数刚刚复工，管控力度较之前略有放松，钢厂再度检修的计划较少。从卓创资讯调研的计划检修损失量中，3月份因检修、待料、关停未开等多因素下累计损失量在41.1万吨（估算），较2月检修损失量减少4.65万吨，环比降幅10.16%，考虑3月份不乏钢价检修继续增多，届时3月份钢厂产出或将较2月产出减少，部分流通资源或有趋紧风险。

卓创资讯监测数据来看，2022年1-2月份每月的检修损失量都处于40万吨上方，3月份很大概率有望增多，目前多数钢厂开工率处于偏低水平已呈常态化。

回顾去年钢厂检修情况，上半年钢厂检修除1月外相对较少，多集中于下半年。2021年8月26日，第二轮第四批中央生态环境保护督察全面启动，7个中央生态环境保护督察组分别对吉林、山东、湖北、广东、四川5个省，以及2家中央企业开展为期约1个月的督察进驻工作。自去年8月份开始国内钢厂检修消息频发，9月份钢厂检修损失量高达约149.85万吨，而2020年整年检修损失量也仅在165.52万吨，增幅非常明显。去年提出各钢厂粗钢产量不允许超过上一年的硬性指标，今年虽未再明确指出，但预计此项规定今年仍有望继续执行。

由上图进一步显示，华北区域轧线开工率去年至今波动并不大，山东、江浙（华东）区域则有较为明显的波动曲线，特别是去年9月、10月普遍偏低，更有个别钢厂开工率曾低至20%左右。

总体来看，3月份结构钢钢厂检修计划偏多，一部分原因是此前几个月钢价处于较高位置，钢厂多集中生产，检修时间已有推迟，目前正处于计划检修期；一部分原因也在于部分钢厂坯料紧张，有计划倾向于保某一产品产出；另外，节后终端需求恢复缓慢，低于此前预期，当前部分钢厂库存、社会库存均有一定累库迹象，部分钢厂自主减量，也是检修增多的因素之一。

尽管当前钢价处于涨后回落调整期，原料成本也存在继续松动的可能，但3月钢厂开工率处偏低水平，将给予钢价以底部支撑，对3月钢价不必悲观，叠加部分基建项目或于3月份投入建设，3月终端需求回升预期依然值得期待，需商家紧密关注。