[导语] 5月份丙烯市场供应支撑由强转弱，需求表现持续偏弱，丙烯市场价格冲高回落。6月份来看，部分新增产能投产或进一步加剧市场供应压力，且丙烯需求改善预期有限，预计6月丙烯市场价格环比下跌概率较大。

5月份北方市场价格冲高回落，月均价环比小幅上涨。截至5月25日，山东丙烯市场主流参照8050-8100元/吨，较上月底下跌400元/吨，跌幅4.72%。

5月份南方市场窄幅整理，主要工厂挂牌价窄幅上调，非长约现货商谈价格偏强整理。截至5月25日，华东丙烯市场主流参照8000-8050元/吨，较上月底上涨25元/吨，涨幅0.3%。

北方市场：供需支撑逐渐转弱，丙烯价格冲高回落

本月北方丙烯市场价格冲高回落，月均价环比小幅上涨。成本面，油价重心上移，原材料价格高位，对丙烯市场仍存有一定支撑。供应面，中上旬前期检修丙烯装置多延续停工状态，市场供应面压力有限，支撑丙烯价格。临近下旬部分检修装置陆续复产，丙烯市场供应增加，生产企业出货压力上升，让利下调。需求面，聚丙烯粉料利润持续处于倒挂状态，丙烯腈、酚酮等化工类下游产品成本压力也较为明显，拖累丙烯需求。月内下游工厂入市采购积极性一般，丙烯整体需求表现偏弱。

南方市场：需求面整体偏弱，市场价格震荡运行

本月南方丙烯市场价格偏强运行，震荡整理。需求偏弱、供应增加是拖累市场的最主要因素，虽成本高位支撑利好提振，但对价格影响力度有限。1.本月局部区域运力逐渐恢复，但终端需求持续偏弱，下游工厂开工负荷整体低位，对丙烯消耗量增幅有限； 2.供应量增加。伴随部分检修装置及新产能释放，市场整体供应量明显增加，对市场价格形成利空压制；3.国际原油高位整理，进口丙烷高居不下，PDH工厂持续亏损，整体生产积极性下降，但对整体供应量影响有限，进而对价格提振乏力。5月份南方丙烯市场供需基本面偏弱的影响仍占主导，市场价格继续承压。

下月预测：市场供应趋势上升，丙烯价格下行压力增大

成本面，原材料价格重心高位，丙烯成本面压力不减，对丙烯价格仍存有一定支撑。供应面，计划内检修装置较少，前期检修装置基本复产，市场供应呈现增加趋势。并且山东两套PDH新增产能计划投产，将进一步加剧市场供应压力，预计对丙烯市场价格存有一定利空影响。需求面，下月聚丙烯行情或依旧偏弱，聚丙烯加之丙烯腈、酚酮等下游产品成本压力不减，拖累丙烯需求。预计下游工厂采购积极性一般，丙烯整体需求改善或将有限。综合来看，下月丙烯市场供需表现偏弱，丙烯价格下行压力增大，预计下月丙烯市场价格重心环比下跌概率较大。