原油带动燃油价格反弹 燃料油期货最新价格

燃料油（FU）观点：原油带动燃油价格反弹，裂解价差走弱渐近（1）1月12日，Fu2105收于2215元/吨，当日仓单265740吨（兴中47420吨，洋山57100吨，海洋0吨，大鼎161220吨）。（2）1月11日，舟山船燃价格365美元/吨，富查伊拉345美元/吨，鹿特丹330美元/吨，新加坡346美元/吨，1月11日新加坡高硫380贴水1.65美元/吨。逻辑：原油价格反弹带动燃油期价反弹，沙特2-3月超预期减产100万桶/日支撑油价走强，重质化趋势延后，高硫燃料油供应增加受到沙特超预期减产扰动，380-远东LNG价差继续创记录低位，燃料油发电需求超预期，380供应增加、需求走弱进程延后但较难缺席。原油带动燃油价格反弹 燃料油期货最新价格 操作策略：多沥青2106-燃油2105价差风险因素：下行风险：原油大幅下跌，沥青需求不及预期震荡低硫燃料油（LU）观点：低硫燃油月差持续走强，继续复苏（1）1月12日，Lu2105收于2865元/吨，仓单35790吨（洋山2500吨，中化兴中28970吨，海洋0吨，大鼎520吨，中石油浙江3800吨）。（2）1月11日，舟山VLSFO价格446.5美元/吨，富查伊拉446.5美元/吨，鹿特丹403美元/吨，新加坡444美元/吨。（3）2021第一周三地燃料油库存647万吨（同比持平）。逻辑：新加坡VLSFO裂解价差、月差持续走强，需求复苏柴油去库存有助于缓解低硫燃油供应压力，当前三地燃料油库存接近去年同期，复苏背景下总库存有望显著低于去年同期（去年疫情造成1-2季度燃料油库存大增），对低硫燃油的反馈也将逐步显现。操作策略：多LU2105-FU2105价差风险因素：下行风险：低硫燃油需求不及预期，原油大。