钢材期货走势上涨幅度承压 钢材期货面临一定压力

建材表需快速恢复，短期钢价震荡运行高库存将延续至冬季的预期始终压制钢价上涨幅度，且在资金整体偏紧情况下需求的持续性也不宜过度乐观，如未来原料端成本支撑力度减弱，期价或出现松动。热卷需求相对乏力，高供给的压力仍然存在，假期库存累积幅度明显扩大，预计热卷短期震荡运行，远期面临一定压力。报告要点钢材：建材表需快速恢复，短期钢价震荡运行逻辑：杭州螺纹现货3770元/吨，建材成交量持稳。找钢网数据显示，建筑钢材长短流程产量保持相对平稳，随着资金压力暂时缓解，节后建材表观消费迅速恢复至节前相近水平，叠加9月社融数据表现良好、中长期贷款大幅回升，对市场情绪有一定提振，钢价短期震荡运行。但高库存将延续至冬季的预期始终压制钢价上涨幅度，且在资金整体偏紧情况下需求的持续性也不宜过度乐观，如未来原料端成本支撑力度减弱，期价或出现松动。热卷需求相对乏力，高供给的压力仍然存在，假期库存累积幅度明显扩大，随着库存的区域转移，华东的库存压力或将逐步凸显，预计热卷短期震荡运行，远期面临一定压力。操作建议：区间操作风险因素：建筑业资金偏紧，成本支撑崩塌（下行风险）；需求快速全面启动（上行风险） 钢材期货走势上涨幅度承压 钢材期货面临一定压力铁矿石铁矿：中品澳矿库存持稳，盘面价格继续回落逻辑：今日港口成交环比增加，现货价格震荡回落，看涨期权价格下跌而看跌期权价格上涨，普氏价格119.75美元/吨，环比减少1.6美元/吨，麦克粉01基差167元/吨。卡粉和PB粉价差扩至141元/吨，PB与金布巴价差扩至33元/吨。总量矛盾端，由于巴西发往中国的比例提高，非主流矿进口放量，铁矿供给保持高位；需求端成材利润仍受到压缩，铁水产量维持震荡，港口库存有望持续累库，铁矿供需呈现宽松格局，自身基本面偏弱，后期关注成材需求释放对铁矿价格的支撑作用，同时注意高基差收缩风险。操作建议：逢高做空与区间操作相结合风险因素：成材需求大幅回落（下行风险）；淡水河谷发运不及预期（上涨风险。