期货网05月23日讯，期货最新消息：白糖观点：贸易政策落地 白糖后期供需或偏紧

逻辑：贸易政策落地，商务部采取对关税配额外进口食糖征收保障措施关税的方式，实施期限为3年，第一年为45%左右，后期食糖进口量将明显下降，进口成本大幅上升，对国内食糖形成较强支撑；在产需有缺口的情况下，后期若国家不继续抛储，食糖后期供需或偏紧。

同时，在提高关税的基础上，进口许可管理制度继续实施，则食糖进口仍取决于政策，白糖长期来看还是政策市，后期决定价格走势的关键因素或取决于走私、抛储及消费上来。

操作方面，我们认为，本榨季结束到新榨季开榨前，郑糖或处于高位震荡态势，长期仍是偏空；短期上涨难度较大，但深跌条件不够，榨季后期不排除有大幅反弹可能，建议短期偏空思路操作，下跌后期可考虑买入9月合约。

高位震荡期货操作，逢高空期权操作：做多波动率。