核心观点

　　本周国际原油价格整体持续上行，国际油价站上120 美元/吨，考虑到俄乌局势的长期复杂性，以及全球范围内的需求恢复，我们仍然看好国际油价保持在目前的较高水平。近期，我们持续推荐以三氯氢硅、EVA、纯碱等为代表的光伏上游材料的投资方向。今年光伏级三氯氢硅的供给非常有限，我们看好未来多晶硅产能持续投放下三氯氢硅的行业高景气度，重点推荐【三孚股份】。近期国内外生物柴油价格持续上涨，高油价及海外柴油混掺政策影响下需求强劲，同时近期国内地沟油价格上涨趋缓，生物柴油盈利有望触底反弹，强烈推荐国内生物柴油龙头【卓越新能】。受益于光伏需求拉动，春节后EVA 价格大幅上涨，目前光伏料价格已经上涨至30000 元/吨以上，考虑到传统下游需求的复苏和光伏需求的持续增长，同时今年四季度前国内主要新增产能释放告一段落，EVA 价格有望在三季度持续上涨，重点关注【东方盛虹】【联泓新科】和【荣盛石化】。受益于光伏玻璃需求的明显拉动和供给端产能的收缩，纯碱行业景气度持续提升，产品价格有望持续上涨，重点关注具备强成本优势的天然碱工艺龙头【远兴能源】和目前高盈利的联碱法工艺标的【双环科技】、【云图控股】等。国内磷矿石价格持续上涨，近几年在环保、矿石治理等背景下，国内磷矿石行业集中度提升明显，磷矿石资源保护意识明显提升，我们看好国内磷矿石价格的中长期上涨趋势，重点推荐【云天化】、【兴发集团】等。同时，我们建议重点关注确定性较强的高成长公司，如三孚股份(光伏级三氯氢硅、电子级三氯氢硅等)、兴发集团(精细磷化工)、黑猫股份(特种导电炭黑)、亚钾国际(钾肥)、广汇能源(煤炭及天然气)、利尔化学(草铵膦)和百龙创园(阿洛酮糖)等个股。

　　重点数据跟踪

　　价格涨跌幅：本周化工产品价格涨幅前五的为PX(11.66%)、MTBE(5.81%)、POY(5.36%)、PTA(5.30%)、丁二烯(4.48%)；本周化工产品价格跌幅前五的为R22(-4.94%)、阴离子表面活性剂(-3.45%)、炭黑N330(-3.11%)、炭黑N220(-2.91%)、醋酸(-2.64%)。

　　价差涨跌幅：本周化工产品价差涨幅前五的为PTA(93.46%)、锦纶7 切片(35.15%)、锦纶6 切片(35.15%)、环氧乙烷(34.01%)、PX(33.88%)；本周化工产品价差跌幅前五的为丙烯(石脑油法)(-394.40%)、甲醇(-59.32%)、R22(-35.24%)、己内酰胺(-33.33%)、醋酸乙酯(-31.70%)。

　　风险提示：国际原油价格大幅波动；海外疫情控制不力导致复苏低于预期等。

（文章来源：国信证券）