原标题：钢价高位驱动降低，期现走势出现背离

中粮期货有限公司 娄建利

文华工业品指数在4月呈现先扬后抑的走势，节后上涨力度不足，连续三个交易日回落，月内涨势收窄至0.14%，反弹走强行情也是出现了终结迹象，下跌力量渐增，新的一周预计还是存在调整压力。从大类板块来看，有色板块震荡走升延续，化工板块则是率先出现了下跌破位，黑色板块相对较强的走势也是出现了承压迹象。

清明节后一周螺纹钢、热卷、铁矿石均有一定跌幅，热卷跌幅相对较大，随着建材需求的上升，本月螺纹钢的表现整体好于3月份，但随着全市场的调整压力犹存，盘面压力也是小幅抬头，尚未出现爆发力。现货多延续上涨的情况下，螺纹钢强于热卷，但冷轧的上涨提速，对热卷的支撑动能将增强，板块整体的强势格局预计也将延续。

本期全国螺纹钢均价5120元/吨，环比前一周上涨127元或2.54%，4月份累计上涨217元，其中北方市场涨幅较大，多个城市涨幅在200元以上，华东地区涨幅较小。全国热卷均价5594元/吨，环比前一周上涨99元或1.80%，4月份累计上涨253元，区域性价差较为明显，华东市场是小幅探涨格局，螺纹和热卷均是乌市涨幅最大。全国冷轧均价6034元/吨，环比前一周上涨143元或2.42%，4月份累计上涨217元，多地表现强于热卷。

钢坯价格持续拉涨，大幅压缩轧材利润，部分下游企业被动停产，北京和天津螺纹钢分别上涨160元、170元至5160、5220元的高位，高于华东地区的5090元的位置。受限产影响，目前唐山钢坯供应持续紧张，社会库存已降至低位，随着外地和进口资源陆续抵达，库存降幅有所放缓，但供需矛盾依旧突出。

钢材供应变化不大，五大钢材库存下降再提速

截至4月9日当周，Mysteel统计的五大钢材库存为2625.56万吨，环比前一周下降近170万吨，降幅为6.08%，库存连续5周下降，且下降幅度持续扩大，一个多月的时间库存累计下降了575万吨，降幅近18%。目前库存较去年农历同期下降1079万吨，逐渐向2018年的库存水平靠拢，但目前还是处在历年的次新高位置，库存绝对值还是较高，不过，目前交易的是环比现实和预期，在环比降速仍保持高亢的情况下，对钢价支撑较好。

本周产量高位波动不大，全国五大钢材产量为1057.35万吨，环比增加6万吨，增幅为0.57%，连续三周处在1050万吨之上的位置，较去年农历同期增加近165万吨。不过，在唐山环保限产影响下，产量增幅相对缓慢，预计不会有明显提升，稳定为主。

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.86%，环比上周增加0.39%，同比去年下降7.42%；高炉炼铁产能利用率86.94%，环比增加0.02%，同比增加1.43%；钢厂盈利率90.48%，环比增加1.30%，同比增加1.30%；日均铁水产量231.43万吨，环比增加0.06万吨，同比增加3.80万吨。

本周唐山地区126座高炉中有69座检修，检修高炉容积合计64386m³；周影响产量约122.83万吨，产能利用率57.83%，较上周下降0.69%，较上月同期下降17.56%，较去年同期下降17.35%。